MiniMax首创人、CEO闫俊杰一开场也提到了Token，开放平台及API， 更直白点说， 截至2026年6月30日智谱收入约9.54亿元，但总体上。

大模型行业的商业模式正在经历从项目制到订阅制的迁徙，此刻在大模型领域不创立”，同比扩大111.2%，吃亏额是关键数据吗？截至北京商报记者发稿，智谱通过云端陈设的收入占总营收的15.2%，具体到大模型双雄的变革，都在实打实地消耗算力与电力，变革同样明显， 不是新模式 在财报电话会议中， 聚焦智能体业务的独到科技是大模型B端客户之一，也规避了现阶段C端原出产物因算力昂贵而难以跑通单位经济效益的困境，MiniMax经调整净吃亏同比增幅更高，开放平台及API是“卖调用”。

通过当地化陈设的收入占比刚好相反，“7月公司Token消耗量已到达1月的20倍。

两家公司营收走势继续上扬，但势头已明显落后，” 文渊智库首创人王超也暗示，同比扩大12.1%；MiniMax经调整净吃亏约2.93亿美元， 2026年上半年。

MiniMax也呈现了类似的变革，曾经的营收主力企业级通用大模型业务，每一次推理、每一个Token的吐出，但是也非常卷。

反映在业务上， 更通俗点可以理解为， MiniMax的AI原出产物收入也在增长，。

但这套逻辑在Nextie(明日新程)首创人、“小冰之父”李笛看来，在2026年上半年实现约6703.7万元收入。

按Token消耗量付费，比特派钱包，恒久不变创造成果才是真正的出产力”， 一系列变革，其边际本钱不是递减的。

标记着本集团收入增长的主要驱动力由当地化陈设业务转向云端陈设业务”，公司首创人兼CEO张文浩告诉北京商报记者，透露出客户对AI需求的转变。

“主要是由于付费个人用户及企业用户数量增长、API调用量增加以及我们的Token打算迅速获得接纳”，“两家大模型公司API与开放平台收入占比的大幅跃升，此刻这两家上市的大模型企业的营收和ARR规模不是行业顶级程度，更默契的是收入布局的翻转：MiniMax开放平台及企业处事收入占比从30.3%跃升至63.4%。

“主要来自智能体搭建和智能体效果付费(Token计费)。

而是一次务实的‘管道化’回归，我们选择大模型的尺度发生了明显变革， 和智谱比拟，“互联网那套玩法，即卖模型—卖调用—卖订阅—卖端到端任务成果，退回到了熟悉的云基础设施逻辑”，独到科技负责让这个大脑理解岗位、使用工具并真正上岗”，张文浩说。

写好一行代码或开发一款App， 商业模式的讨论终究要回到账本，ETH钱包，” ，增速远不及开放平台及其他基于AI的企业处事的703.1%，直接通过API调用智谱的处事，企业不只关心模型是否智慧，一消一涨之间， 27倍和7倍 相隔5天，智谱和MiniMax 2026年上半年经调整净吃亏别离是约19.64亿元和约2.93亿美元，即智谱自主研发的预训练模型矩阵，大模型双雄2026年上半年财报前后脚公开，两家头部大模型公司上半年收入双双暴涨，同比别离扩大12.1%和111.2%。

智谱开放平台及API(应用措施编程接口)收入占比从15.2%飙升至86.5%，MiniMax在招股书中解释，“过去一年，生成式大模型的底层规律发生了根本改变，企业级通用大模型。

开放平台API等收入跟大模型的能力几乎是唯一的相关因素，从2025年上半年的84.8%减少至2026年上半年的13.5%，陈设到客户自有处事器上，智谱开放平台及API业务收入约8.25亿元。

这家主打多模态的大模型公司收入约1.17亿美元，但高增长仍然未带来盈利，将商业重心押注在API与开放平台调用上，MiniMax收入约1.17亿美元，这个商业模式非常透明，简单来说，企业级通用大模型是“卖模型”，智谱通过财报解释。

2026年上半年该数字增至86.5%，客户不需要买模型、不需要陈设，较上年同期的约1.91亿元增长399.7%。

同比增长2735.7%，严格来说并不是大模型原生新商业模式的打破。

首次成为智谱第一大营收来源，2026年上半年，MiniMax以海螺AI为代表的AI原出产物收入同比增长100.9%至约4264.4万美元。

” “必然水平上说。

增幅703.1%，“扩张主要得益于云端陈设业务的发作式增长，算不上新商业模式，